5月16日24时，国内成品油价格迎来年内最大幅度下调。据国家发改委网站披露，汽油下调幅度在380元/吨左右，柴油在365元/吨左右。

据测算，本次国内汽油、柴油下调幅度折合每升为0.3元左右。2023年至今，国内成品油市场历经9次调价窗口：3次上调、4次下调、2次搁浅。近期，国内汽、柴油连续两次累计下调幅度分别在540元/吨和520元/吨。

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卓创资讯分析师孟鹏指出，本计价周期内，美联储加息以及债务等问题导致石油市场对需求前景的担忧加重，国际原油价格一度宽幅下滑。虽然后期由于美国释放收储信号等因素提振国际油价，但本周期的原油变化率持续处在负值范围内。

本次下调后，消费者出行成本将再次减少。按照油箱容量为50升的家用轿车计算，加满一箱92号汽油少花15元，95号汽油少花16元左右。

油耗方面，以月跑2000公里，百公里油耗在8升的小型私家车为例，到下次调价窗口开启（5月30日24时）之前的时间内，消费者用油成本将减少22元左右。物流行业，以月跑10000公里，百公里油耗在38升的重卡为例，在下次调价窗口开启前，单辆车的燃油成本将减少550元左右。

汽油需求仍有刚需支撑，柴油需求或将受抑制

国投安信期货分析师王盈敏对贝壳财经记者表示，汽油需求方面，五一假期结束，国内出行指数呈现峰值回落态势，但居民出行频率有望维持在高位水平，且随着温度持续升高，汽车空调用油需求增加，整体来看，汽油需求虽有所下滑，但仍有一定刚需支撑。

柴油需求方面，4月中国物流业景气指数虽环比下跌，但仍维持在近五年同期偏高水平。4月下旬货运流量指数超过100，增速环比改善明显，虽假期期间全国整车货运流量指数下滑，但节后呈强势反弹趋势，物流需求似乎呈现恢复迹象，但随着北方春耕陆续完成、南方雨季及沿海休渔期来临，柴油需求或将受到一定抑制。

王盈敏认为，近期国内汽、柴油价格亦呈下行走势，相比原油跌幅，汽、柴油价格跌幅相对有限，汽、柴油裂解价差居于高位，炼油环节利润环比上升，随着汽、柴油价格跌至阶段性底部，近日贸易商有集中抄底补货行为，炼厂产销率情况明显好转。

不过成品油零售限价下调后，终端利润将有所缩减，届时中下游入市积极性或将受到打压，汽、柴油短线行情承压，后续关注原油端价格走势情况，若后续原油价格企稳回升，则汽、柴油均有望迎来上行空间。

卓创资讯成品油分析师贾婷婷表示，5月月中开始，居民出行恢复至通勤为主，汽油交投热情或有所下降。另外，5月份柴油市场缺乏明显利好支撑，沿海进入休渔期，柴油用量减少。从宏观来看，基于国内房地产、出口等行业发展态势，柴油需求预计维持疲软态势。

国际油价在70美元/桶附近仍有较强支撑

对于下一周期的原油价格，广发期货研究团队认为，近期宏观风险压力增加，海外银行业流动性危机叠加美国债务上限问题，使得市场对金融系统性风险及海外经济衰退的担忧升温，且市场关于美国利率政策的预期摇摆，宏观情绪企稳前油价将持续承压。

原油基本面上，市场关注5月份欧佩克+减产兑现情况，以及6月4日下一次欧佩克+会议的产量决议，欧佩克+减产情况下，供应弹性将进一步收紧。需求方面，欧美步入出行旺季，海外需求有一定支撑，国内原油需求预计边际持平，需求端持稳为主，因此原油基本面仍有一定支撑，且有边际改善预期。

短期宏观情绪主导市场行情，油价上方压力较大，但考虑自身基本面仍有支撑以及欧佩克+的减产能动性，预计布伦特油价70美元/桶仍有支撑，短期受宏观情绪拖累，油价或延续低位震荡，后期待宏观情绪好转，市场风险偏好得以修复，预计油价在基本面支撑下将有所上行。

国泰君安期货能源高级研究员黄柳楠认为，如果本周市场对于美国债务违约风险的预期继续削弱，油价短期或继续实现修复性反弹。但如果市场避险情绪提升，所有从原油自身供需面出发的利好将失效，油价短线随时有进一步下跌的可能。

长期看，原油市场三季度供应短缺预期仍在，供需面看，油品需求收缩的信号不明显，需求仍处于季节性回升过程中。一旦来自宏观面的悲观情绪企稳，油价大概率将出现修复性反弹。

中信期货商品研究部副总监桂晨曦认为，年初以来原油价格在金融市场压力和地缘支撑作用下呈现多空轮动的跷跷板效应。短期来看，在月初金融事件冲击下，5月可能处于震荡周期中的偏弱阶段，但在下方70美元/桶处仍有强力支撑。中期来看，6月进入地缘和金融事件交易阶段。如果欧佩克+减产或美联储停止加息，均有可能给油价提供阶段性上行动力。

编辑岳彩周

校对 刘军