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8月7日，山东键邦新材料股份有限公司(简称：键邦股份)上交所主板IPO通过上市委会议。保荐机构为国泰君安证券，拟募资17.68亿元。

据招股书，键邦股份是一家专业从事高分子材料环保助剂研发、生产与销售的高新技术企业，通过长期经营积累，公司产品体系不断完善，目前形成了以赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等高分子材料环保助剂为核心的产品体系，产品主要作为稳定剂、催化剂、增塑剂、偶联剂等功能助剂应用于PVC塑料、涂料以及锂电材料等领域。

报告期内，公司主营业务收入按产品类别构成情况如下：

经过多年生产经营，公司已与艾伦塔斯集团、百尔罗赫集团、雷根斯集团、埃塞克斯集团等全球知名的PVC塑料、涂料及其助剂领域客户建立了长期稳定的合作关系，并持续开拓新的应用领域，报告期内开发了富临精工（300432）等国内知名的锂电池正极材料客户。

在赛克等产品领域，键邦股份具有较强的市场竞争力和领先的行业地位。根据中国塑料加工工业协会塑料助剂专业委员会的数据统计，2020-2022年，该公司赛克产品在国内市场的占有率分别约为85%、89%和83%，钛酸酯产品在国内市场的占有率分别约为38%、41%和42%。

财务方面，2020年度、2021年度和2022年，键邦股份营业收入分别约为5.76亿元、10.44亿元和7.54亿元；同期，归属于母公司所有者的净利润分别约为1.45亿元、3.29亿元和2.43亿元。2022年业绩出现明显下滑，而2023年上半年，公司营业收入、归母净利润分别同比减少17.64%、31.17%，业绩继续下降。

键邦股份称，2023年1-6月，公司盈利水平较同期下降，主要原因系2022年2月俄乌冲突爆发以来，全球能源价格上涨，通胀压力加大等，由此造成PVC塑料和涂料等公司下游产品市场需求减弱，使得公司的收入和净利润较去年同期下降。

值得留意的是，据键邦股份招股书所述，公司存在原材料和能源价格波动的风险。公司的采购内容主要包括环氧乙烷、氰尿酸、尿素、正丁醇和四氯化钛等原材料以及电、天然气、蒸汽等能源，这些化工产品和能源的价格与上游原油等大宗商品的价格与能源供应情况息息相关，会受到国际经济形势与供求关系等诸多因素的影响，存在一定的不确定性。

键邦股份表示，报告期内，公司主要原材料采购价格有所波动，主要能源价格整体呈上涨趋势，如果未来原材料和能源价格发生大幅波动，且公司未能采取有效措施消化上述变化，将对公司当期经营业绩产生不利影响。